La semana pasada se ha producido una de las crisis de mercados más intensas desde la provocada por el covid, con caídas generalizadas en bolsas y en bonos, fuertes movimientos en las curvas de tipos de interés, aumento de fragmentación financiera en Europa, endurecimiento de condiciones financieras e importantes tensiones sobre los mercados emergentes. Este informe explica qué hay detrás de dichas turbulencias, y sobre todo, intenta dar respuesta a las consecuencias que tendrán para las economías. Además, proporcionamos unos indicadores sencillos, cuya monitorización nos permitirá anticipar un cambio de ciclo en la situación de la inflación y por lo tanto, de los tipos de interés, condiciones necesarias para una eventual estabilización de los mercados.