Una gestión adecuada de riesgos exige siempre la proyección de escenarios centrales económicos, aunque también conviene tener en mente otros posibles entornos más pesimistas, es decir, «qué podría ir mal» frente al señalado caso base. En este documento explicamos uno de los principales riesgos de la economía española: cuál es el exceso de déficit y deuda pública que en un caso pesimista podrían elevar sensiblemente las primas de riesgo del bono soberano español. De materializarse, podría contagiarse al resto de la economía, con el consiguiente impacto negativo. De hecho, este fenómeno podría producirse por otros motivos adicionales, como es el riesgo político en Europa asociado al resultado de las recientes elecciones. Así, desde las elecciones europeas, las primas de riesgo de los bonos soberanos de los países relevantes más endeudados europeos han repuntado (Francia, Italia y España, en este último ya estaría cerca del 1,00% frente al 0,75% más recurrente).